equest72 Blog

Google - Geo Eye

2008-11-17T13:13:00.000-08:00

Ngeri juga lihat kemampuan Geo Eye, perusahaan satellite imaging yang disponsori oleh Google: resolusi foto nya tajam banget... Lama-lama Google bisa menjadi semacam satelit mata-mata (walau pun hal ini disanggah oleh Google)... :-)

Kebayang, one day Google Earth akan selalu memberikan data-data gambar yang terkini yang cenderung near real-time..

Dipublikasikan via Facebook juga, account: Erick Renaldo

Microsoft pakai Apple... hehee

2008-11-17T05:02:00.000-08:00

Percaya atau enggak, Microsoft menggunakan produk-produk Apple dalam beberapa kesempatan.

Iklan Vista, tetapi menggunakan MacBook Pro:

Klik di URL ini: http://hehe2.net/linux-general/microsoft-using-apples-macbook-pro-in-promotional-material/

Steve Ballmer presentasi menggunakan MacBook Pro:

Klik di URL ini: http://www.flickr.com/photos/paintitblack/2439080330/

Saya tahu persis kalau kedua laptop di atas adalah Apple MacBook Pro, karena saya pakai laptop jenis ini di rumah...

Heheee.. memang bisa-bisanya Microsoft saja.

Juga dipublikasikan di Facebook. Account: Erick Renaldo.

Perang Harga Telco: Efeknya sudah mulai terasa

2008-11-16T07:58:00.000-08:00

Perang harga di Telco Indonesia yang dimulai oleh Bakrie Telecom, tampaknya sudah mulai menunjukkan efeknya.

Pertama, Mobile Telecom yang sekarang mulai megap-megap, sehingga pemilik saham nya sudah mulai 'menjajakan'. Tadinya mau dibeli oleh BTel, eh induk usaha BTel nya sedang terkena masalah...
Kedua, penurunan keuntungan dari Tsel. Dalam laporan keuangan Kuartal 3 (Q3) - 2008, Telkomsel melaporkan penurunan keuntungan (walau pun pendapatan naik). Hal ini kemudian menyebabkan keuntungan Telkom, sebagai induk perusahaan nya ikut-ikutan turun...

Berdasarkan data-data yang saya punya grafik pendapatan bersih (earning) Telkom periode 1996-2007 adalah sbb:

Kita tunggu saja, sampai akhir tahun 2008 ini dan laporan keuangan audited nya keluar, biasanya di bulan Juni tahun berikutnya (dalam hal ini: 2009).

Keep watching and keep alert..!

Blog ini juga dipubliskasikan di Facebook, account saya: Erick Renaldo.

Apple Online Store - versi Indonesia

2008-11-16T04:38:00.000-08:00

Setelah lama gak muncul di blog ini.. hehee.... Saya lebih sering nongol di facebook (Indonesia: fesbuk), karena lebih fun di sana, menggunakan fasilitas Notes-nya untuk membuat micro-blogging... Karena waktu yang sangat terbatas, maka waktu untuk blogging sangat sedikit, sehingga micro-blogging menjadi salah satu solusi.

Untuk temans yang punya account di fesbuk, tambahkan saja saya sebagai Friend, account saya di sana: Erick Renaldo.

Buka-buka email, ternyata pas tanggal 11 November 2008, ada email dari Apple, ternyata sudah ada Apple Online Store untuk Indonesia yah:

Wah, wah... Kapan-kapan bisa ada Apple Store yang beneran di Indonesia, niy. Di Amerika ada 247 Apple Store, yaitu toko yang dibuka dan dioperasikan oleh Apple sendiri.. Sangat menguntungkan, sales per square foot - nya mengalahkan Tiffany dan Best Buy (Fortune Magazine, No. 21, 2008) .

Facebook account: Erick Renaldo.

Iklan Perang Tarif di Medan

2008-03-17T21:10:00.000-07:00

Pada tanggal 11 Februari 2008, saya menerima email berisi foto perang iklan di Medan. Lucu juga, deh..

Lokasi: Jl. Kereta Api, Medan.

Selanjutnya: Indosat, ya..
:-)

Lego di Senayan City

2008-03-17T06:50:00.000-07:00

Fiuh.. akhirnya bisa menulis lagi. Dua bulan ya, saya off.

Sebenarnya banyak materi yang mau ditulis, tapi ya itu. Karena beban pekerjaan, makanya tiap malam maunya santai. Sabtu-Minggu, enaknya tiduran, atau jalan-jalan atau membaca.. hehehe.

Jadi, mungkin, beberapa waktu ke depan ini, cerita saya bersifat flash back..

Pas tanggal 5 Januari 2008, jalan-jalan ke Senayan City dan ternyata ada pameran Lego. Terus saya foto-foto, pakai Dopod 8100 saya. Hasilnya engga terlalu bagus, tapi lumayan untuk dinikmati.

Hebat lah, para marketer sekarang... mereka tahu betul bahwa anak-anak adalah pangsa pasar terbaik di masa depan..
:-)

Perang harga di telco

2008-01-15T16:31:00.000-08:00

Pagi ini di kawasan Mega Kuningan ada spanduk Kartu Bebas dari XL.. yang menarik adalah tarifnya yang edan-edanan murah. Dari Rp. 10 per detik sebelumnya, sekarang tinggal Rp. 0,1 per detik... Era perang harga di telco Indonesia sudah mencapai titik puncak nya, kah?

Why Buffett doesn't pay dividend

2008-01-14T16:46:00.000-08:00

I just got it..

Yes, Mr. Buffett, I can truly understand now why Berkshire Hathaway does not pay dividend. Never did in the past and for sure, in the future. The reason is simple: double taxation.

In December 2007, I received my dividend from one company, and after I checked them out, it was taxed heavily by 15%.. This number is bugging. The government has already taxed the company for its earning, but when the company is trying to increase the shareholder's value by paying dividend, they taxed us again.

The result is clear: lower return to the shareholder.
:-(

I certainly hope that the government does not tax on mutual fund.
But for now, my strategy is to re-invest whatsoever left in my dividend payment.. (this strategy is as the result of Jeremy Siegel's finding, that during 1801-2001 in stock investing, 80% of the value created is by doing re-invested dividend, not capital gain).

Otomatis suara mati

2007-11-12T14:01:00.000-08:00

Ini enggak sengaja ketahuan...
Pagi ini, saya coba telepon ke non HP saya (+628188738xx) dari Skype. Saya pernah taruh $100 di dalam SkypeOut credit saya. Tentu saja, saya pakai Apple MacOSX Tiger (belum yang Leopard). Saat sedang memanggil saya memainkan lagu dari grup band The Titans (saya beli CD nya, terus ta' MP3-kan)... hasilnya: saat calling sedang berlangsung, suara dari The Titans tiba-tiba hilang dan baru muncul kembali saat panggilan telepon sudah selesai.

Dengan demikian, saat telepon berlangsung, tidak ada suara musik yang mengganggu. Bagus juga, hal-hal seperti ini terpikiri oleh Apple... salut!

Skype mencapai 10 juta

2007-11-12T07:04:00.000-08:00

Setelah hampir 2 (bayangin: 2) bln, off dari blogger... akhirnya sempet juga nge-blog. Biasa, kerjaan di kantor lagi se abrek-abrek (namanya juga ngejer setoran).

Malam ini, liat Skype: ups, sudah mencapai 10 juta orang... salut deh.

Enggak lama lagi, bisa nyaingin Telkomsel...
:-)

Subprime Mortgage dan Indeks BEJ

2007-09-25T22:48:00.000-07:00

Efek dari Subprime Mortgage memang luar biasa.. tetapi hal ini menambah keyakinan saya untuk tetap berinvestasi di dalam pasar saham. Dari pergerakan IHSG, terlihat bahwa pada Bulan Agustus 2007 (saat kasus Subprime muncul) indeks meluncur dengan cepat, tetapi kemudian rebounce dengan sangat cepat.

Hal ini, lagi-lagi, sejalan dengan temuan Benjamin Graham, Jeremy Siegel dan James O. Shaughnessy, bahwa dalam jangka panjang, pasar saham menunjukkan kemampuan resilency.

Kasus Subprime berasal dari masalah kredit perumahan.. Kata subprime berasal dari kata sub dan prime (apa lagi?), yang artinya di bawah prima. Subprime adalah kredit perumahan yang diberikan kepada orang-orang yang memiliki rating kredit rendah. Seberapa rendah? Di bawah score 620.

Nah, gilanya adalah bahwa kemudian kredit ini dijual ke pasar saham melalui model asset-backed, kemudian mendapat rating yang bagus, sehingga investor bersedia membelinya. Sebagai akibatnya bahwa pada saat kredit perumahan tersebut benar-benar bermasalah, maka runtuhlah semuanya.

Pada waktu kasus ini terjadi, banyak orang panik dan menjual sahamnya... sayangnya, bila hal itu dilakukan, maka mungkin terjadi loss, karena dalam waktu beberapa minggu saja, harga saham sudah membaik kembali. Oleh karena itu, sangat penting untuk berinvestasi dalam jangka panjang.

Untuk detil mengenai kasus Subprime bisa dilihat di:

http://en.wikipedia.org/wiki/Subprime_lending

Revolusi Bandwidth

2007-09-17T14:33:00.000-07:00

Sebagaimana dikatakan oleh Chris Anderson, dalam bukunya: The Long Tail, bahwa ketersediaan bandwidth adalah salah satu kunci faktor revolusi kultur di Amerika dan Eropa. Well, baru-baru ini di Indonesia juga sudah mulai terjadi, walau pun menurut dugaan saya, baru di kota-kota besar saja.

Adalah First Media yang baru-baru ini meluncurkan layanan Internet dengan cukup murah... saya katakan cukup murah, karena bila dibandingkan dengan Amerika atau Eropa, masih cukup mahal, tetapi untuk ukuran orang Indonesia yang haus bandwidth seperti saya ini, bisa dikatakan affordable.

Blog ini saya tulis menggunakan penjelajah Camino, 2.16 GHz Intel Core 2, Mac OSX, dan Internet 768 Kbps dari First Media. Untuk kecepatan 768 Kbps, saya dikenakan biaya Rp. 295.000 per bulan (sudah termasuk dipinjamkan modem) ----> cukup murah untuk ukuran Indonesia..

Untuk selanjutnya, saya lagi nunggu Nabaztag yang dikirimin oleh temen dari Perancis niiy, nanti Nabaztag nya akan saya konek ke Internet juga...

Menangani SMS Spam dari CP

2007-08-28T18:52:00.000-07:00

Membaca detikinet, berjudul:

SMS Spam, 'Sampah Menggiurkan'

Saya setuju 100% persen dengan Ibu Ventura, bahwa sebenarnya operator bisa menjadi saringan (filter) atas SMS spam yang dikirim oleh Content Provider (CP). SMS Spam ini terjadi karena CP langsung mengirim SMS content ke nomor telepon pelanggan. Untuk itu, operator sangat berperan dalam filtering.

Biasanya, untuk alasan keamanan, operator tidak mengijinkan CP untuk terhubung langsung ke network element (seperti Short Message Service Center, SMSC) milik operator, tetapi melalui intermediary. Nah, intermediary ini yang memegang peranan penting.

Tekniknya begini:

Content Provider tidak diijinkan untuk mengirimkan SMS content langsung ke nomor pelanggan, tetapi hanya mengirimkan satu SMS content ke operator dan selanjutnya operator akan mengirimkannya ke nomor pelanggan.
Atas setiap pengiriman SMS content yang berhasil sampai ke pelanggan, maka operator akan melakukan charging. Bila SMS content tidak berhasil sampai ke pelanggan (mungkin nomor nya sudah expired atau handphone mati), maka tidak dikenakan charging.
CP dapat melihat berapa SMS content yang berhasil sampai ke pelanggan menggunakan user interface operator dan nomor telepon pelanggan di-masking (contoh masking: nomor 0811123456 menjadi 08111234xx, dua angka terakhir di-masking), sehingga nomor lengkap pelanggan tetap tidak diketahui oleh CP.

Operator dapat menerapkan semacam modul manajemen berlangganan (subscription management), di intermediary. Dengan adanya modul ini, operator akan mencek apakah sebuah nomor telepon ikut berlangganan SMS content.

Katakan, pelanggan pernah berlangganan sebuah SMS content dan kemudian melakukan UNREG. Nah, bila si CP masih nakal, dengan mengirimkan SMS content ke nomor ini, maka akan langsung di-drop oleh operator, sehingga pelanggan tidak kena charging. Protokol yang dipergunakan cukup Simple Message Peer to Peer (SMPP).

Tanpa peraturan pun, operator bisa menerapkan hal ini... tinggal goodwill saja.
:-)

Skype: 8 juta pemakai online

2007-08-27T02:09:00.000-07:00

Pada Oktober 2006, jumlah pemakai Skype yang online, mencapai 7 juta orang... Hari ini, saya melihat lebih dari 8 juta pemakai yang online secara bersamaan. Artinya: sudah skala operator besar.

Sebagai contoh: kalau 20 juta (setara dengan 50%) pelanggan Telkomsel mengirimkan pesan (SMS), yang setara dengan chatting, pada saat yang bersamaan... network nya bisa macet. Dunia telekomunikasi menggunakan teori Grade of Service, yang biasanya berasumsi bahwa trafik adalah 10% dari total pelanggan.

Jadi, dengan 8 juta pemakai online secara bersamaan, Skype memang luar biasa.

Google Sky (Scorpius imagery)

2007-08-23T05:05:00.000-07:00

Memang hebat Google ini, baru-baru ini ada fasilitas Google Sky di dalam aplikasi Google Earth-nya. Jadi, yang biasanya hanya melihat ke Bumi, sekarang bisa ngeliat ke langit... Liat-liat rasi bintang, eh dapet rasi bintang saya: Scorpio (atau Scorpius) di sana...

Silakan dicoba deh. Bravo Google!

Apple and artistik

2007-08-20T23:44:00.000-07:00

Ada satu hal yang menyenangkan sejak menggunakan Apple: tulisan-tulisan saya menjadi jauh lebih artistik. Sebagai contoh: untuk teori The Long Tail, saya membuat gambar ulang dan liat perbedaan kedua gambar ini, yang satu menggunakan Visio di Windows dan yang kedua menggunakan Adobe Illustrator di Apple. Well, di Windows jug ada Illustrator... tetapi sebagai orang teknik, kebiasaan menggunakn Visio telah membunuh jiwa artistik saya... haha.

Walau pun saya tidak terlalu jago di bidang seni (sudah confirmed), tetapi desain dan aplikasi-aplikasi di dalam Apple benar-benar menggugah untuk membuat sesuatu yang berseni dan bukan asal jadi. Saya menulis menggunakan Apple Pages dan banyak teman yang membaca tulisan saya dengan terkagum-kagum. Bukan karena isi tulisannya, tetapi karena layout design-nya.. hahaha.

Saya selalu menulis dengan hasrat (passion) jadi bila ada tools yang bisa membantu membuat tulisan dengan layout yang elegan, pasti akan saya pergunakan semaksimal mungkin. Dan itulah keberadaan Apple: master of design.

Wish Upon A Star

2007-08-18T01:53:00.000-07:00

Pernah meliht bintang jatuh? Kemarin Kamis, untuk yang ketiga kalinya saya melihat, di Jakarta pula. Cukup aneh... tapi, baca berita di koran bahwa dalam waktu-waktu ini ada hujan meteor (dilaporkan telah terlihat di Jawa Tengah) maka wajar-wajar saja.

Kemarin, sebenarnya ada 3 bintang jatuh, tapi hanya satu yang saya sempat abadikan; itu pun menggunakan kamera handphone karena engga bawa Nikon. Hehehehe...

Tau lah kualitas dari kamera di handphone... gak gitu bagus. Makanya saya edit dikit dengan Adobe Lightroom hanya untuk manipulasi toning, bukan perubahan gambar.

Mengapa orang-orang bilang kalau lihat bintang jatuh (sebenar nya itu meteor), kita harus mengucapkan keinginan? Karena pada umumnya, peristiwa bintang jatuh jarang terjadi. Jadi, hampir dikatakan keberuntungan yang benar-benar beruntung untuk melihatnya. Jadi, karena momen ini demikian sukar dicari, muncullah istilah "Wish upon a star".

Saya pertama kali melihat fenomena ini pada sekitar tahun 1997 di Pulau Selayar, Sulawesi Selatan and I made a wish. And you know what? I got what I wished...! Ceritanya, saya baru balik dari Pulau Tanah Jampea, Sulawesi Selatan (sok, liat dipeta sana) dan tiba di Pulau Selayar menjelang subuh. Setelah masuk di penginapan, karena panas di kamar (gak ada AC), saya jalan-jalan ke pantai. Sekitar jam 5 pagi waktu itu, kemudian saya liat ada garis cahaya di langit, saya pikir tadinya pesawat terbang... tapi setelah diperhatikan dengan baik: ini pasti bintang jatuh.

Yang kedua adalah waktu di Denpasar, pas lagi berenang di Hard Rock Hotel agak sorean... saya melihat lagi bintang jatuh. Pada awalnya saya menduga ini adalah pesawat jet internasional, karena mengeluarkan asal di ekor nya. Tapi, setelah diperhatikan dengan seksama: keliatannya bukan. Untuk membuktikannya, saya foto dengan zoom 200 mm pakai Nikon saya, dengan format Nikon Electronic Format (NEF) yang adalah format raw untuk Nikon. Setelah dimasukkin ke dalam Adobe, hasilnya terlihat: bintang jatuh. Jadi, saya made a wish pada saat itu.

Jadi, pada saat saya melihat bintang jatuh kemarin: saya made a wish lagi..

(Pls jgn salah sangka, bhw dg make a wish, then we do not believe in God; I am not an atheist)

Berita buruk tentang bursa saham

2007-08-06T22:57:00.000-07:00

Setelah setahun penuh di tahun 2006 dimana saya tidak pernah sekali pun melakukan pengumpulan data atas berita-berita buruk di bursa saham, tampaknya di tahun 2007 ini akan saya mulai lagi.

Salah satu alasan mengapa saya tidak melakukan pengumpulan berita buruk tentang saham adalah ini: karena saya yakin sekali bahwa bursa saham memiliki resilency... kemampuan untuk kembali ke nilai wajar-nya. Ingat apa temuan Professor Jeremy J. Siegel? Dalam kurun waktu 200 tahun di Amerika, 1801-2001 dimana ada Perang Saudara, Perang Dunia 1, Perang Dunia 2, Viet Nam war, krisis minyak dan lain-lain .... bursa saham kembali ke nilai wajarnya (dan selalu naik).

Untuk lebih jelasnya, bisa lihat posting saya yang sebelumnya: Investasi di saham.

Ini berita buruk yang saya kumpulkan pada tahun 2005:

Berita Buruk Bursa Saham

Tanggal	Headline
3 Des 2004	IHSG 1.000 Gagal Bertahan
10 Jan 2005	... menjatuhkan IHSG ke level 750 di akhir tahun 2005
19 April 2005	IHSG dan Rupiah Turun Tajam
12 Juni 2005	Redemption Reksa Dana Tak Terbendung
27 Juni 2005	Bursa Saham Masih Labil
6 Juli 2005	Depresiasi Rupiah Koreksi Indeks Saham BEJ
19 Agust 2005	Indeks BEJ Terus Tertekan
30 Agust 2005 2005	Kurs Rupiah dan Saham Jatuh

Tahun 2005 adalah tahun yang dahsyat, karena begitu banyaknya berita buruk tentang bursa saham. Apa yang terjadi? Indeks terus naik dari 1.000-an pada awal 2005 menjadi 2.200 sekarang.

Ini berita buruk yang baru-baru terjadi:

2 Agustus 2007: Bursa Saham Global Bergejolak (Kompas).
2 Agustus 2007: Pasar Saham Kembali Guncang (Bisnis Indonesia).
7 Agustus 2007: Bursa Regional Kembali Rontok (Koran Tempo).

Saya adalah pengikut Siegel, Buffett dan O'Shaughnessy yang fanatik. Apa yang saya lakukan pada saat ini? Tetap hold saham-saham saya. Malah pada tanggal 2 Agustus kemarin, karena saya tidak tahu apa yang sedang terjadi di subprime mortgage di sono... saya malah beli saham. Hehehehe...

Kata Buffett: The stock market is here to serve you, not to instruct you.

Happy investing!

Pentingnya Valuasi (bag. 2)

2007-07-17T00:32:00.000-07:00

Kita lanjut lagi yang kemarin.

Saya melakukan pengecekan atas saham Google, Inc. Pada saat ini harga saham GOOG dilego pada kisaran $552 per lembarnya. Berdasarkan Annual Report Google didapat EPS sebesar $9,94 per lembarnya, maka PER-nya: 55,55. Saya melakukan cross checking dengan Google Finance), dari sana (menurut perhitungan Google Finance), PER saham berkode GOOG adalah 49,49.

Ada perbedaan dikit, tetapi kita lihat bahwa PER-nya sekitaran 50. Artinya adalah begini:

Bila perusahaan ini selama tahun-tahun berikutnya memiliki laba bersih (earning) yang sama setiap tahunnya dan membagikan seluruh earning yang didapatnya, maka seorang pemegang sahamnya baru akan mencapai break even point dalam waktu 50 tahun

As simple as that.

Sekarang, perusahaan AGIS (kode: TMPI) di BEJ dengan PER-nya yang mencapai 242, bila skenario di atas berlaku, maka pemilik saham TMPI baru akan mendapatkan full return atas saham yang dibelinya dalam jangka waktu 242 tahun... cappe deh. Hidup, mati, hidup lagi, mati lagi, baru BEP...

Kembali ke saham BTEL, maka analis yang mengatakan bahwa harga saham BTEL masih murah hanya melihat dari harganya (yaitu Rp. 425 per lembar) dan tidak melihat valuasi fundamentalnya. Jangan salah sangka ya, tidak ada niatan untuk menjelekkan perusahaan mana pun, tetapi yang ingin diterangkan di sini adalah bahwa murah / mahalnya sebuah saham terletak pada valuasinya, bukan pada nilai rupiahnya.

Sebagai contoh, harga saham International Nickel (INCO) dilego pada harga Rp. 53.700, dengan PER 6,42. I would rather buy this stock, rather than GOOG. Saya cinta Google, saya menggunakan produknya: Gmail, Gtalk, Blogger dan mungkin suatu hari Orkut. Tetapi pada PER 50-an, saya lebih memilih untuk membeli INCO.

Pelajaran dari saham MSFT menunjukkan bahwa Price-to-Earning Ratio (PER) pada nilai di atas 40 menunjukkan bahwa saham tersebut telah mencapai over value (saat ini harga saham MSFT dijual dengan PER sekitar 20-an).

Pelajaran dari Warren Buffet (buku Warren Buffett Wealth, halaman 130):

It's better to buy a wonderful business at a fair price than to buy a fair business at a wonderful price

Sebagai contoh, pada tahun 1989 Warren membeli saham Coca-Cola dengan data-data sbb:

Harga saham = $6,50.
Price-to-Book Value (PBV) Ratio = 5,5.
Price-to-Earning Ratio (PER) = 15,5.

Warren mencapai full return atas saham Coca-Cola dalam waktu 9 tahun dan nilai buku (Book Value) nya naik tiga kali lipat dalam jangka waktu itu.

Dalam kasus di Bursa Efek Jakarta, saya melihat satu saham yang menarik (saya tidak akan sebutkan nama perusahaannya), hanya saja menurut perhitungan saya, harga sahamnya masih terlalu tinggi. Data-data perusahaan tersebut sbb:

PER: 27,72 (penutupan Desember 2006).
Price-to-Sales Ratio (PSR): 7,91 (Desember 2006).
Nilai pasar: Rp. 52,5 Triliun (Desember 2006).
PBV: sekitar 7 (Juni 2007).

Namun perusahan ini memiliki ciri-ciri yang baik seperti Dividend Payout: 50%, pemimpin dalam industrinya, memiliki visi yang bagus, kontrak penjualan long-term. Hanya saja, ya itu... harganya masih kurang pas. Saya membaca analisa dari MacQuairie Securities yang dimuat di Bisnis Indonesia dan setuju dengan analisa itu: bila sahamnya di bawah Rp. 9.000 per lembarnya, then I will start buying.

Menariknya, sejak saya observasi dari bulan April 2007, harga saham perusahaan ini terus turun dan mulai mendekati nilai Rp. 9.000 per lembarnya (nilai pasarnya sudah turun ke sekitar 40 T).
:-)

Pelajaran yang dipetik (saya ambil dari buku The Future of Investors, Jeremy J. Siegel):

Valuations are Critical.
Never Fall in Love with Your Stocks.
Avoid Triple Digit PER.

Pentingnya Valuasi (bag. 1)

2007-07-15T05:39:00.000-07:00

.. Saya ingin memberikan contoh mengenai pentingnya valuasi (murah atau mahalnya) sebuah saham.

Kebetulan, saya membaca majalan Fortune, 15 Maret 1999, tentang kedermawanan Bill Gates, pada tahun itu, berdasarkan nilai saham, kekayaan Bill Gates adalah $76.5 Miliar. Harga saham Microsoft (MSFT) pada tahun 1999 adalah $58,375 dengan Earning per Share (EPS) senilai $ 1,420; dengan demikian Price-to-Earning Ratio (PER)-nya adalah: 58,375 / 1,420 = 41.105.

Pada tahun 1999, nilai pasar Microsoft berdasarkan saham mencapai $400 Miliar dengan PER 41.

Fast forward ke tahun 2006.

Berdasarkan Google Finance pada tanggal 13 Juli 2007:
Harga saham MSFT: 29,81.
PER: 21,50.
Nilai pasar: $285,28 Miliar.

Turun hampir 50%... Ini menjelaskan bahwa valuasi harga saham adalah sangat penting. Bila kita kita membeli saham dalam valuasi yang tinggi, walau pun perusahaan tersebut baik, it is likely to loose in long-run.

Dalam Tabloid Kontan, edisi Minggu II Juni 2007, pada halaman 14 tertulis sbb:

Saham Bakrie Telecom (BTEL) termasuk saham lapis bawah yang banyak direkomendasikan analis. Salah satunya Ichsan. "Harganya masih murah, dan secara fundamental cukup bagus," kata dia.

Ini mengejutkan saya, karena harga BTEL pada tanggal 26 Juni 2007 adalah Rp. 425, dengan EPS 3,94, (berdasarkan Laporan Tahunan 2006 yang dirilis Bakrie Telecom) maka PER-nya: 425 / 3,94 = 107.868.
(sebagai informasi, BTEL masuk dalam daftar LQ 45 periode Februari-Juli 2007)

Inget nasihat Jeremy J. Siegel? Avoid triple digit PER. Pada saat PER America Online mencapai 100-an, Prof. Siegel memperingatkan bahwa saham ini sudah over value, namun pendapatnya dicerca banyak orang. Pada tanggal 19 April 1999, harga saham AOL turun dari $139,75 menjadi $115,88 (jatuh $22 Miliar dalam nilai pasar). Pada Februari 2003, seorang analis (bukan Prof. Siegel) melakukan valuasi atas AOL dan menemukan bahwa nilai pasar yang wajar untuk AOL adalah $5,78 Miliar atau drop 97% dari nilai pasar pada tahun 1999.
:-(

Untuk sementara waktu ini, saya akan terus memantau harga-harga saham di BEJ, terutama yang PER nya triple digit (di atas 100).

Akhirnya: Juara I

2007-07-11T22:02:00.000-07:00

Bener juga, semua nasihat Benjamin Graham, Jeremy Siegel, James O'Shaughnessy, Peter O'Shea, Warren Buffett, Peter Lynch dan semua investor kawakan lainnya.

Pada tanggal 11 Juli 2007, nilai aktiva bersih dari reksa dana TRIM Kapital saya telah menyamai hadiah juara 1 (btw, saya juara 3 pada saat itu). Pada saat orang Trimegah Securities menghubungi saya untuk memilih jenis reksa dana yang hendak diberikan kepada saya, otomatis saya menjawab: reksa dana saham, dulu disebut Dana Megah Kapital, sekarang: TRIM Kapital.

Pada awal saya terima (Maret 2006), nilai aktiva bersih per unit TRIM Kapital adalah: 2.031,22 dan sekarang: 4.136,50. Secara nilai rupiah dari 10 juta menjadi Rp. 20.364.614.

Memang, jumlahnya kecil... tapi, bayangkan kalau uang nya berjumlah 1 Miliar dan dalam waktu sekitar 18 bulan menjadi 2 Miliar..

In the meantime, I will continue my stock picks using the value principle of Graham, Siegel, O'Shaughnessy, O'Shea, Buffett and Lynch.

Blog yang berhubungan:
Juara II

Your Mac -actually- can speak

2007-07-11T17:39:00.000-07:00

Tau gak, kalo Mac anda bisa bicara? Hehehehe... well, enggak seperti yang dibayangkan, mungkin. But it speaks, indeed. Untuk mencoba nya masukkan command ini di Terminal:

$ say -v Vicki Hello

Say adalah command, -v adalah parameter untuk jenis suara nya dan Hello adalah kata yang hendak diucapkan. Ada beberapa 'pengisi suara' di Mac secara default yaitu:

Suara perempuan: Agnes, Kathy, Princess, Vicki, Victoria.
Suara laki-laki: Bruce, Fred, Junior, Ralph.
Sedangkan untuk suara yang lebih 'mesin' cukup banyak: Albert, Bad News, Bahh, Bells, dll.

Untuk bisa mengucapkan banyak kata, cukup masukkan command:

$ say -v Vicki

Terus ketik kata-kata yang pingin diucapkan... contoh:

$ say -v Vicki
Hello
My name is Vicki
I live in a Mac
Nice to meet you
(untuk keluar dari aplikasi, tekan CTRL+C)

....hehehehe... cool, isn't it ? Saya selalu demonstrasikan ini ke temans yang pakai Windows sambil bilang: "Bisa gak komputer loe begini?" .... hahahaha ....

Untuk tambah impresif, sambil iseng, masukkin kata-kata ini:

Too Cool arwana
empat mata
katrok
wong ndeso

Just for the fun of it !!
:-)

Overprice saham-saham BEJ

2007-07-04T18:15:00.000-07:00

Harian Bisnis Indonesia, Rabu, 27 Juni 2007 di halaman pertama berjudul:

Jangan Cemaskan over price di bursa

Dari tanggal 28 Desember 2006 s.d. 22 Juni 2007, di bawah ini adalah daftar saham yang memiliki gain tinggi (bahkan super tinggi):

1. Anugrah Tambak Perkasindo, Tbk (ATPK): 2.988,24%.
2. Agis, Tbk (TMPI): 1.469,77%.
3. FKS Multi Agro, Tbk (FISH): 966,67%.
4. Sona Topas Tourism, Tbk (SONA): 948,28%.
5. Hortus Danavest, Tbk (HADE): 746,15%.
6. Integrasi Teknologi, Tbk (ITTG): 700%.
7. Karka Yasa Profilia, Tbk (KARK): 600%.
8. Delta Dunia Petroindo, Tbk (DOID): 492,59%.
9. Panorama Sentrawisata, Tbk (PANR): 435%.
10. Indo Exchange, Tbk (INDX): 400%.

Edan, dalam waktu singkat saja, bisa meraup lebih dari 400% keuntungan dalam bentuk capital gain. Tapi, saya selalu teringat Jeremy Siegel yang berkata: valuation matters. Jadi dari koran yang sama, saya melihat Price to Earning Ratio pada tanggal 26 Juni 2007 dari para emiten ini, hasilnya sbb:

1. ATPK, PER = -46,83.
2. TMPI, PER = 537,18.
3. FISH, PER = 48,09.
4. SONA, PER = 33,74.
5. HADE, PER = 9,41.
6. ITTG, PER = 55,63.
7. KARK, PER = -672,04.
8. DOID, PER = 1.071,43.
9. PANR, PER = 117,01.
10. INDX, PER = -2,73.

Dalam bukunya, The Future of Investors, halaman 78, Jeremy Siegel mengatakan: Never buy a triple digit PER. Hehehe... Jadi, dari aturan main ini, sudah ada beberapa emiten yang rontok. Yang berikutnya lagi dari Benjamin Graham (The Intelligent Investor), mengatakan bahwa untuk membeli sebuah saham, lihat terlebih dahulu apakah perusahaan tersebut profitable dalam waktu 10 tahun terakhir. PER negatif menandakan bahwa perusahaan tersebut tidak membuat keuntungan pada tahun 2006... Sehingga investor (atau penjudi) ini sudah bisa dipastikan mengharapkan future earning (sesuatu yang tidak bisa diterima oleh Warren Buffett). Juga, Graham mengatakan: apakah perusahaan tersebut membagikan dividen, terutama pada saat terjadi krisis ekonomi? (Benjamin Graham mengatakan ini karena dia pernah mengalami krisis ekonomi 1929 di Amerika yang hampir menghancurkan kondisi finansialnya).

Nah, dengan semua kriteria di atas ini... tampaknya tidak justified bagi saya untuk membeli saham-saham tersebut. Namun, sebagai bahan pembelajaran, saya akan terus memonitor pergerakan nilai saham dari para emiten ini.

Yang menambah heran saya adalah komentar analis seperti tertulis:

Analis Bhakti Securities Budi Ruseno menilai pergerakan saham lapis kedua ini sangat wajar. Menurut dia, ada tiga prinsip dasar yang menyebabkan pergerakan saham di bursa, yaitu kinerga perusahaan yang baik, faktor teknis yang mempengaruhi harga saham dan adanya sentimen pasar yang berkaitan dengan kondisi makro eknomi nasional.

Kita lihat saja bagaimana perkembangannya, dan saya berencana untuk menggunakan materi ini sebagai bahan untuk pembelajaran.

Blogger sudah berbahasa Indonesia

2007-07-01T06:41:00.000-07:00

Gila men... kaget juga siy. Minggu lalu baru aja saya ngisi blog di blogger ini dan halaman pertamanya masih berbahasa Inggris. Tapi, hari ini ... sudah berbahasa Indonesia. Siapa pulak, orang Indonesia yang bekerja di Google itu (you, lucky dog..!).

Paling tidak ini menunjukkan keseriusan Google untuk tetap menjadi pemimpin dalam dunia Internet.

Bravo Google..!
(Google membeli Pyra Labs, perusahaan yang membuat http://www.blogger.com/ pada Februari 2007)

MacOS X Unix

2007-06-25T21:30:00.000-07:00

Alasan lain menggunakan MacOS X adalah karena landasan operating system nya menggunakan Unix (FreeBSD); dan karena hampir semua aplikasi yang dipakai di kerjaan kantor berbasis Unix, maka saya bisa menjalankannya di Mac.

Sebagai contoh: saya memiliki SMS Tools di dalam MacBookPro ini, sehingga saya bisa mengemulasi SMSC (SMS Center) dan Content Provider (CP) yang berbasis SMPP 3.4 langsung dari notebook.

Karena pakai Unix inilah, MacOS X sangat jarang (hampir tak terdengar) terkena virus dan memiliki reliabilitas yang tinggi.

Viva MacOS X...